¿Qué es M-Score?
La Puntuación M de Beneish detecta posible manipulación de ganancias usando 8 variables financieras. Desarrollada por el profesor Messod Beneish, identificó con éxito el fraude de Enron antes de su colapso.
Piénsalo así
Es como un detector de mentiras para estados financieros. Así como un polígrafo mide varias señales corporales para detectar engaño, el M-Score analiza múltiples ratios financieros para detectar posible manipulación.
Fórmula
M = -4.84 + 0.92×DSRI + 0.528×GMI + 0.404×AQI + 0.892×SGI + 0.115×DEPI - 0.172×SGAI + 4.679×TATA - 0.327×LVGI- DSRI: Índice de Días de Ventas en Cuentas por Cobrar
- GMI: Índice de Margen Bruto
- AQI: Índice de Calidad de Activos
- TATA: Acumulaciones Totales sobre Activos Totales
Por qué importa
- Detecta posible manipulación de ganancias
- Señal de alerta temprana de fraude
- Usado por auditores e inversores
- Identificó Enron antes del escándalo
¿Cuál es un buen valor?
> -1.78
Probable Manipulador
Alta probabilidad de manipulación
-2.22 a -1.78
Zona Gris
Requiere investigación adicional
< -2.22
Probablemente Limpio
Baja probabilidad de manipulación
Ejemplo del mundo real
Enron antes del colapso: M-Score > -1.5 (señal de alerta). Apple: M-Score < -2.5 (limpio). Empresa con crecimiento agresivo de cuentas por cobrar: puede disparar alerta falsa.
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