¿Qué es F-Score?
El F-Score de Piotroski es un sistema de puntuación de 0-9 que evalúa la fortaleza financiera de una empresa usando 9 criterios de rentabilidad, apalancamiento y eficiencia. Desarrollado por el profesor Joseph Piotroski.
Piénsalo así
Es como una boleta de calificaciones con 9 materias (criterios financieros). Cada materia aprobada suma 1 punto. Una empresa con 8-9 puntos es estudiante de honor. Con 0-2 está reprobando.
Fórmula
F-Score = Suma de 9 criterios binarios (0 o 1 cada uno)- Rentabilidad (4 puntos): ROA positivo, CFO positivo, ROA mejorando, CFO > Ingreso Neto
- Apalancamiento (3 puntos): Deuda reducida, Ratio corriente mejora, Sin dilución
- Eficiencia (2 puntos): Margen bruto mejora, Rotación de activos mejora
Por qué importa
- Identifica empresas financieramente fuertes
- Filtra value traps (acciones baratas malas)
- Probado académicamente como efectivo
- Complementa análisis de valoración
¿Cuál es un buen valor?
0-3
Débil
Finanzas deteriorándose, precaución
4-6
Neutral
Resultados mixtos
7-9
Fuerte
Finanzas sólidas y mejorando
Ejemplo del mundo real
Value stock con P/E bajo y F-Score 8: buena oportunidad. Value stock con F-Score 2: posible value trap. Turnaround con F-Score mejorando: señal positiva.
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