¿Qué es ROCE?
El ROCE mide qué tan eficientemente una empresa genera ganancias operativas de su capital empleado (capital + deuda a largo plazo). Es útil para comparar empresas con diferentes estructuras de capital.
Piénsalo así
Tienes $200,000 invertidos en tu negocio (tuyo + préstamo). Si generas $40,000 de ganancia operativa, tu ROCE es 20%. Eso significa que cada dólar de capital empleado genera 20 centavos de ganancia.
Fórmula
ROCE = EBIT / (Total Activos - Pasivos Corrientes)- EBIT: Ganancias antes de intereses e impuestos
- Capital Empleado: Activos totales - Pasivos corrientes
Por qué importa
- Mide eficiencia de uso del capital
- Mejor que ROE para comparar empresas apalancadas
- Indica calidad del negocio
- ROCE > costo de capital crea valor
¿Cuál es un buen valor?
< 10%
Pobre
Uso ineficiente del capital
10-15%
Aceptable
Retorno moderado
15-25%
Bueno
Uso eficiente del capital
> 25%
Excelente
Ventaja competitiva probablemente
Ejemplo del mundo real
Coca-Cola ROCE: 25% - marca fuerte, alta eficiencia. Aerolínea: 8% - industria intensiva en capital. Software: 30%+ - poco capital requerido.
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