¿Qué es ROIC?
El ROIC mide con qué eficiencia una empresa usa el dinero de sus inversores (deuda y patrimonio) para generar beneficios. Indica la rentabilidad porcentual de todo el capital invertido en el negocio.
Piénsalo así
Tú y un amigo invertís 10.000 $ en un food truck. Si genera 2.000 $ de beneficio al año, vuestro ROIC es del 20 %. Compáralo con una cuenta de ahorro al 2 %: ¡el food truck genera rentabilidad 10 veces mejor!
Fórmula
ROIC = NOPAT / Capital invertido- NOPAT: Beneficio operativo neto después de impuestos
- Capital invertido: Deuda total + patrimonio neto - exceso de caja
Por qué importa
- Muestra la habilidad de la dirección para asignar el capital
- ROIC > WACC significa que se crea valor
- Un ROIC alto y constante indica ventaja competitiva
- Mejor que el ROE porque incluye la deuda
- La métrica de rentabilidad favorita de Warren Buffett
¿Cuál es un buen valor?
< 5%
Deficiente
Destruye valor
5-10%
Por debajo de la media
Crea poco valor
10-15%
Promedio
Cumple las expectativas
15-20%
Bueno
Crea un valor sólido
> 20%
Excelente
Fuerte competitive moat
Ejemplo del mundo real
ROIC de Apple: 30 %, eficiencia de capital excepcional. Servicios públicos: 5-7 %, intensivos en capital y regulados. Amazon: 15 %, bueno para el comercio minorista. Empresas de software: 20-40 %, modelos con pocos activos.
Cosas a tener en cuenta
- El cálculo del capital varía según la fuente
- Puede manipularse con ingeniería financiera
- Compara dentro del mismo sector para obtener mejores resultados
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