Qu'est-ce que Z-Score?
Formule prédisant probabilité de faillite dans 2 ans.
Imaginez-le comme ceci
Bilan de santé prédisant si entreprise pourrait faire faillite.
Formule
Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E- A: FR/Actifs: Liquidité relative à taille
- B: BND/Actifs: Rentabilité cumulée
- C: EBIT/Actifs: Rentabilité opérationnelle
- D: Cap/Passifs: Confiance marché vs dette
Pourquoi c'est important
- Développé par Prof. Altman 1968
- Précision 80-90% des faillites
- Évaluation rapide risque
- Utilisé mondialement
Qu'est-ce qu'une bonne valeur ?
> 2.99
Zone Sûre
Faible risque faillite
1.81-2.99
Zone Grise
Risque modéré, à surveiller
< 1.81
Zone Détresse
Haute probabilité faillite
< 0
Critique
Détresse financière sévère
Exemple concret
Z-Score d'Enron en détresse des années avant effondrement.
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