什么是 市销率?
市销率基于收入而非盈利对公司估值。对未盈利公司或跨行业比较很有用。
这样理解
两辆餐车每年各卖10万美元。餐车A要价5万美元（市销率=0.5），餐车B要价20万美元（市销率=2）。餐车A相对销售额更便宜！
公式
市销率 = 市值 / 年营收- 市值: 公司总价值
- 年营收: 年度总销售额
为什么重要
- 可对未盈利公司估值
- 不像盈利那样容易被操纵
- 可跨行业比较公司
- 显示投资者为每美元销售额支付多少
什么是好的值？
< 1
便宜
被低估或有问题
1-2
合理
合理估值
2-4
溢价
增长预期
> 4
昂贵
高增长或高估
实际例子
沃尔玛市销率：0.7——低利润业务。Zoom市销率：8——高增长SaaS。汽车制造商：0.3——资本密集型。亏损初创公司市销率：20——纯投机。
注意事项
- 忽略盈利能力
- 高收入不意味着利润
- 不同行业差异很大
- 未考虑债务
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